2012年中级会计资格考试财务管理考前冲刺（三）
发布时间：2014-02-22 共1页
考前冲刺（三）
| 一、单项选择题(单项选择题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分) |
| 1．李某拟存入一笔资金备三年后使用。假定银行三年期存款年利率为5％，三年后需用的资金总额为34500元，则在单利计息情况下，目前需要存入的资金为( )元。 |
| 正确答案:A 解题思路：该题目是一个单利计算现值的问题。单利现值的计算公式为：P＝F／(1+i×n)＝3450／(1+5％×3)＝3000(元)。 |
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| 2．某企业加权平均的最低投资利润率为15％。其下设的甲投资中心投资额为500万元，剩余收益为50万元，则该中心的投资利润率为( )。 |
| 正确答案:C 解题思路：该中心的利润为：50+500×15％＝125(万元)，该中心的投资利润率为：125／500＝25％。 |
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| 3．在存在所得税的情况下，以"利润+折旧"估计运营期净现金流量时，"利润"是指( )。 |
| 正确答案:B 解题思路：若所得税为运营期现金流出量项目，则上述简化公式中的利润应当为净利润；若运营期现金流出项目中不包括所得税因素，则上述简化公式中的利润应当为营业利润。 |
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| 4．企业全部资本中，权益资本与债务资本各占50％，则企业( )。 |
| 正确答案:C 解题思路：经营风险是指由于生产经营的不确定性所引起的风险，企业只要经营就必然存在经营风险；财务风险是由于负债筹资引起的风险。经营风险和财务风险不能抵销，反而由于两者的连锁作用加大复合风险。 |
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| 5．在下列各项中，不能增加企业融资弹性的是( )。 |
| 正确答案:A 解题思路：短期借款偿还期短，有固定的还本付息负担，不具备转换的弹性。 |
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| 二、多项选择题(多项选择题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分) |
| 6．如果企业调整资本结构，则企业的资产总额( )。 |
| 正确答案:ABC 解题思路：调整资本结构必然使企业各种资本构成及其比例发生变动，但可能使内部构成变动，总额并不变动。 |
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| 7．衍生金融资产投资包括对下列( )的投资。 |
| 正确答案:ABCD 解题思路：衍生金融资产投资包括对商品期货、金融期货、期权、认股权证、优先认股权、可转换债券等的投资。 |
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| 8．发放股票股利与进行股票分割，对企业产生的相同影响包括( )。 |
| 正确答案:AC 解题思路：本题考核股票股利和股票分割的相同点。发放股票股利与进行股票分割都不会对股东权益总额产生影响，但是发放股票股利会引起股东权益内部结构的变化；它们都可能因普通股股数的增加而引起每股利润的下降，但是对资产和负债都不会产生影响。 |
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| 9．财务管理的观念包括( )。 |
| 正确答案:AC 解题思路：本题考核的是财务管理的观念，它包括财务管理的战略观和现金流量观。 |
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| 10．商业信用条件主要有以下几种形式( )。 |
| 正确答案:ABD 解题思路：本题考核的是商业信用条件的主要形式，包括预收货款、延期付款但不涉及现金折扣延期付款但早付款可享受现金折扣。 |
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| 三、判断题(每小题判断结果正确的得1分，判断结果错误的扣0．5分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分) |
| 11．权益乘数反映所有者权益与总资产的关系。说明企业负债程度越高，但同时也带来了较大的风险。 |
| 正确答案:A 解题思路：预计生产量＝预计销售量+预计期末存货量一预计期初存货量。 |
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| 12．资金成本的本质是企业筹资和使用资金而实际付出的代价。 |
| 正确答案:B 解题思路：资金成本是指企业为筹资和使用资金而发生的代价，包括用资费用和筹资费用两部分，其中，用资费用指的是未来要支付的利息和股息等，并不是在筹资时就已经实际支付了，而是在未来支付。 |
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| 13．负债期越长，未来不确定性因素越大，因此，企业长期负债的偿还风险比流动风险负债要大。 |
| 正确答案:B 解题思路：流动负债偿还期限短，还本付息压力大，筹资风险大。 |
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| 14．收账费用与坏账损失呈反向变化关系，收账费用发生的越多，坏账损失就越小，因此。企业应不断加大收账费用，以便将坏账损失降低到最低。 |
| 正确答案:B 解题思路：收账费用与坏账损失呈反向变化关系。加速回收货款，可以减少坏账损失，减少应收账款机会成本，但会增加收账费用。因此，企业应在三者之间进行权衡。 |
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| 15．一般而言，银行利率上升，则证券价格上升；银行利率下降，则证券价格下跌。 |
| 正确答案:B 解题思路：恰恰相反，一般而言，银行利率下降，则证券价格上升；银行利率上升，则证券价格下跌。 |
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| 四、计算分析题(凡要求计算的项目，除题中特别标明的外，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，必须予以标明，标明的计量单位与题中所给的计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数；凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述) |
| 16．某公司为扩大经营规模融资租入一台设备，该设备的市价为198万元，租期10年，租赁公司的融资成本为20万元，租赁手续费为15万元。租赁公司要求的报酬率为15％。 要求： (1)确定租金总额。 (2)如果采用等额年金法，每年年初支付，则每期租金为多少？ (3)如果采用等额年金法，每年年末支付。则每期租金为多少？ |
| 正确答案: (1)租金总额＝198+20+15＝233(万元) (2)如果采用等额年金法，每年年初支付，则每期租金为：A＝233／[(P／A，15％，9)+1]＝233／(4．7716+1)＝40．37(万元) (3)如果采用等额年金法，每年年末支付，则每期租金为：A＝233／(P／A，15％，10)]＝233／5．0188＝46．43(万元) |
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17．某公司由于目前的信用政策过程过严，不利于扩大销售，同时收账费用过高，该公司准备修正现行的信用政策。现有甲、乙两个备选方案，有关数据见下表。 要求：在不考虑所得税的影响时，应否改变现行的信用政策？如果要改变，应选择哪个方案？ |
| 正确答案: 根据所给资料可编制下表：  根据计算结果，应该选择甲方案，因为放宽了信用政策，使企业的收益增加了26万元(714－688)。 |
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| 18．某企业拟建设一项生产设备。预计建设期为1年，所需原始投资400万元于建设起点一次投入。该设备预计使用寿命为5年，使用期满报废清理时无残值。该设备折旧方法采用直线法。该设备投产后每年增加净利润120万元。假定适用的行业基准折现率为10％。 要求： (1)计算项目计算期内各年净现金流量； (2)计算项目净现值并评价其财务可行性。 |
| 正确答案: (1)NCF0＝－400万元 NCF1＝0 NCF2～6＝120+(400－0)／5＝200(万元) (2)净现值(NPV)＝－400+200×[(P／A，10％，6)－(P／A，10％，1)]＝400+200×(4．3553－0．9091)＝289．24(万元) 评价：由于该项目净现值NPV＞0，所以，投资方案可行。 |
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| 五、综合题(凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予以标明，标明的计量单位与题中所给的计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数；凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述) |
| 19．某公司目前年销售额100万元，变动成本70万元，全部固定成本和利息费用20万元，平均资产总额60万元，权益乘数1．6，负债的年平均利率8％，所得税税率30％。该公司拟改变经营计划，需要追加投资50万元，从而使该公司每年固定成本增加6万元，年销售额增长20％，并使变动成本率下降至60％。该公司以提高净资产收益率和降低总杠杆系数作为改进经营计划的标准。 要求： (1)计算目前的净资产收益率、经济杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数； (2)所需资金以追加实收资本取得，计算净资产收益率、经济杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数； (3)所需资金以10％的利率借入，计算净资产收益率、经济杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数； (4)根据以上计算结果，确定该公司应选择哪一方案？ |
| 正确答案: 权益乘数＝资产／所有者权益＝1．6 资产＝1．6×所有者权益 资产负债率＝负债／资产＝(资产－所有者权益)／资产＝(1．6×所有者权益－所有者权益)／(1．6×所有者权益)＝0．6／1．6＝37．5％ 该公司目前负债总额＝60×37．5％＝22．5(万元) 目前净资产总额＝60－22．5＝37．5(万元) 目前负债年利息＝22．5×8％＝1．8(万元) 该公司目前变动成本率＝70／100＝70％ 目前边际贡献率＝1－70％＝30％ (1)目前情况： 净资产收益率＝(100×30％－20)×(1－30％)／37．5＝18．67％ 经营杠杆系数＝30／11．8＝2．54 财务杠杆系数＝11．8／(11．8－1．8)＝1．18 总杠杆系数＝2．54×1．18＝2．997 (2)追加实收资本方案：净资产收益率＝17．6％经营杠杆系数＝48／23．8＝2．017财务杠杆系数＝23．8／(23．8－1．8)＝1．082总杠杆系数＝2．017×1．082＝2．18 (3)借入资金方案： 净资产收益率＝31．73％ 经营杠杆系数＝48／23．8＝2．017 财务杠杆系数＝23．8／(23．8－1．8－50×10％)＝1．4 总杠杆系数＝2．017×1．4＝2．82 (4)从以上结果可以看出，采用借入资金方案时净资产收益率比目前上升，而总杠杆系数比目前降低，所以应选择借入资金方案的经营方案。 |
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20．公司与2005年1月1日购入设备一台，设备价款1500万元，预计使用3年，使用期末无残值，采用直线法按3年计提折旧(均符合税法规定)。该设备于购入当日投入使用。预计能使公司未来三年的销售收入分别增长1200万元、2000万元和1500万元，经营成本分别增加400万元、1000万元和600万元。购置设备所需要资金通过发行债券方式予以筹资，债券面值为1500万元，票面年利率为8％，每年年末付息，债券按面值发行，发行费用为2％。该公司适用的所得税税率为33％，要求的投资收益率为10％，有关复利现值系数和年金现值系数如下表。 要求： (1)计算债券资金成本率； (2)计算设备每年折旧额； (3)预测公司未来三年增加的净利润； (4)预测该项目各年经营净现金流量； (5)计算该项目的净现值。 |
| 正确答案: (1)计算债券资金成本率：债券资金成本率＝[1500×8％×(1－33％)]／[1500×(1－2％)]＝5．47％ (2)计算设备每年折旧额：设备每年折旧额＝1500／3＝500(万元) (3)预测公司未来三年增加的净利润： 2005年：(1200－400－500－1500×8％)×(1－33％)＝120．6(万元) 2006年：(2000－1000－500－1500×8％)×(1－33％)＝254．6(万元) 2007年：(1500－600－500－1500×8％)×(1－33％)＝187．6(万元) (4)预测该项目各年经营净现金流量： 2005年净现金流量＝120．6+500+1500×8％＝740．6(万元) 2006年净现金流量＝254．6+500+1500×8％＝874．6(万元) 2007年净现金流量＝187．6+500+1500×8％＝807．6(万元) (5)计算该项目的净现值：净现值＝－1500+740．6×0．9091+874．6×0．8264+807．6×0．7513＝502．80(万元) |
