2012年中级会计资格考试财务管理考前冲刺（四）
发布时间：2014-02-22 共1页
考前冲刺（四）
| 一、单项选择题(单项选择题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分) |
| 1．利用组合投资可以消除的风险是( )。 |
| 正确答案:B 解题思路：非系统风险(可分散风险)是指由于某一种特定原因对某一特定资产收益率造成影响的可能性，通过分散投资，非系统性风险能够被降低，如果分散充分有效的话，这种风险就能被完全消除。系统风险(不可分散风险)是指市场收益率整体变化所引起的市场上所有资产收益率的变动性，它是由那些影响整个市场的风险因素引起的，因而又称为市场风险。 |
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| 2．财务预算中的预计财务报表不包括( )。 |
| 正确答案:D 解题思路：财务预算中的预计财务报表包括预计利润表、预计利润分配表和预计资产负债表。 |
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| 3．证券投资的系统风险包括( )。 |
| 正确答案:A 解题思路：证券投资的系统风险利息率风险、再投资风险和购买力风险。 |
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| 4．现代企业制度是一种产权制度，它是以产权为依托，对各种经济主体在产权关系中的权利、责任、义务进行合理有效的组织、调节的制度安排，它不具有的特征是( )。 |
| 正确答案:A 解题思路：现代企业制度具有"产权清晰、责任明确、政企分开、管理科学"的特征。 |
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| 5．在其他因素不变的条件下，贴现率与年金现值系数的关系是( )。 |
| 正确答案:B 解题思路：根据年金现值的计算公式，贴现率与年金现值系数呈反方向变化，即贴现率越高，年金现值系数越小；即贴现率越小，年金现值系数越大。 |
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| 二、多项选择题(多项选择题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分) |
| 6．下列关于递延年金的表述中，正确的有( )。 |
| 正确答案:ACD 解题思路：递延年金是一种特殊的年金，它是将发生的年金向后递延。递延年金的终值与递延期无关，但是，递延年金的现值与递延期有关。 |
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| 7．对于借款企业来说，补偿性余额会给企业带来的影响有( )。 |
| 正确答案:BCD 解题思路：补偿性余额是银行要求借款人在银行中保持按贷款限额或实际借用额的一定百分比计算的最低存款余额。 |
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| 8．下列利润分配方式中，不改变股东权益总额的有( )。 |
| 正确答案:AC 解题思路：股票股利只涉及股东权益内部结构的调整，股票分割只是降低了每股面值，两者均不影响股东权益的总额。而现金股利和股票回购则需要引起资产或负债与股东权益的同时变化，改变了股东权益的总额。 |
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| 9．影响财务管理的法律环境主要包括( )。 |
| 正确答案:ABC 解题思路：本题考核的是影响财务管理的法律环境，主要包括企业组织形式、公司治理的有关规定以及税收法规。 |
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| 10．企业投资的程序主要包括( )。 |
| 正确答案:ABCD 解题思路：本题考核投资的程序。企业投资的程序主要包括以下步骤：(1)提出投资领域和投资对象；(2)评价投资方案的财务可行性；(3)投资方案比较与选择；(4)投资方案的执行；(5)投资方案的再评价。 |
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| 三、判断题(每小题判断结果正确的得1分，判断结果错误的扣0．5分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分) |
| 11．一般来说，资金的时间价值是指没有风险条件下的社会平均收益率。 |
| 正确答案:B 解题思路：资金时间价值是指没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均报酬率。 |
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| 12．股利"手中鸟"理论认为企业应当采用高股利政策。 |
| 正确答案:A 解题思路：本题考核股利"手中鸟"论的股利分配规律。股利"手中鸟"理论认为公司的股利政策与公司的股票价格是密切相关的，即当公司支付较高的股利时，公司的股票价格会随之上升，所以公司应保持较高水平的股利支付政策。 |
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| 13．企业进行税务管理时要着眼于整体税负的减轻，针对各税种和企业的现实情况综合考虑，力争使通过税务管理实现的收益增加。 |
| 正确答案:B 解题思路：本题考核的是企业税务管理的成本效益原则。税务管理的根本目的是取得效益。因此，企业进行税务管理时要着眼于整体税负的减轻，针对各税种和企业的现实情况综合考虑，力争使通过税务管理实现的收益增加超过税务管理的成本，有利可图。 |
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| 14．流动负债的一个主要使用是为季节性行业的流动资产进行融资，它是为流动资产中临时性、季节性的增长进行融资的主要工具。 |
| 正确答案:A 解题思路：本题考核流动负债的特点。流动负债的一个主要使用是为季节性行业的流动资产进行融资。为了满足增长的需要，一个季度性公司必须增加存货和／或应收账款。流动资产是为流动资产中临时性、季节性的增长进行融资的主要工具。 |
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| 15．企业持有一定数量的现金主要是基于交易性需求、预防性需求和投资性需求。 |
| 正确答案:B 解题思路：本题考核持有现金的动机。应该把"投资动机"改为"投机动机"。 |
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| 四、计算分析题(凡要求计算的项目，除题中特别标明的外，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，必须予以标明，标明的计量单位与题中所给的计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数；凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述) |
| 16．某公司股票的β系数为2．5，无风险的利率为6％，市场上所有股票的平均报酬率为10％。 要求： (1)计算该公司股票的预期收益率； (2)若该股票为固定增长股，增长率为6％，预计一年后的股利为1．5元，计算该股票的价值。 |
| 正确答案: (1)预期收益率＝6％+2．5×(10％－6％)＝16％ (2)股票价值＝1．5／(10％－6％)＝15(元) |
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| 17．某企业只生产和销售A产品，2008年的其他有关资料如下： (1)总成本习性模型(单位：元)为y=100000000+30000X； (2)A产品产销量为．100130件，每件售价为5万元； (3)平均产权比率为2，平均所有者权益为10000万元，负债的平均利率为10％； (4)年初发行在外普通股股数为5000万股，7月1日增发新股2000万股； (5)发行在外的普通股的加权平均数为6000万股； (6)适用的所得税税率为25％。 要求： (1)计算2008年该企业的下列指标：边际贡献总额、息税前利润、税前利润、净利润、每股收益。 (2)计算2009年的下列指标：经营杠杆系数、财务杠杆系数、总杠杆系数。 |
| 正确答案: (1)边际贡献总额=10000×5-10000×3=20000(万元) 息税前利润=20000-10000=10000(万元) 平均负债总额=2×10000=20000(万元) 利息=20000×10％=2000(万元) 税前利润=息税前利润-利息=10000-2000=8000(万元) 净利润=8000×(1-25％)=6000(万元) 每股收益=6000／6000=1(元／股) (2)经营杠杆系数=20000／10000=2 财务杠杆系数=10000／8000=1．25 总杠杆系数=2×1．25=2．5 |
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| 18．某公司为扩大销售，拟定了两个备选方案：(1)将信用条件放宽到"n／45"，预计年销售收入5000万元，坏账损失为销售额的3％，收账费用为60万元。 (2)将信用条件改为"2／10，1／30，n／45"。预计销售收入是5500万元，估计约有60％的客户(按销售额计算)会利用2％的现金折扣，20％的客户会利用1％的现金折扣，坏账损失为销售额的2％，收账费用为55万元。已知该公司的变动成本率为60％，资金成本率为10％。一年按360天计算。 要求：根据上述资料，填列下表，并就选用哪种方案作出决策。  |
正确答案: 通过两个方案的比较可知，B方案较优。 |
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| 五、综合题(凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予以标明，标明的计量单位与题中所给的计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数；凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述) |
| 19．某企业拟筹集资本1000万元，现有A、B、C三个备选方案。有关资料如下： (1)A方案：按面值发行长期债券500万元，票面利率为10％，筹资费率为2％；发行普通股500万元，筹资费率为5％，预计第一年股利率为10％。以后每年递增3％。 (2)B方案：发行优先股800万元，股利率为15％。筹资费率为2％；向银行借款200万元，年利率为5％。 (3)C方案：发行普通股500万元，筹资费率4％，预计第一年股利率12％，以后每年递增5％，利用公司留存收益筹资500万元。公司适用的所得税税率为33％。 要求：确定该公司的最佳筹资方案。 |
| 正确答案: (1)A方案： 长期债券成本＝10％×(1－33％)／(1－2％)＝6．84％ 普通股成本＝10％／(1－5％)+3％＝13．53％ 综合资金成本＝6．84％×500／1000+13．53％×500／1000＝10．19％ (2)B方案： 优先股成本＝15％／(1－2％)＝15．31％ 借款成本＝5％×(1－33％)＝3．35％ 综合资金成本＝15．31％×800／1000+3．35％×200／1000＝12．92％ (3)C方案： 普通股成本＝12％／(1－4％)+5％＝17．5％ 留存收益成本＝12％+5％＝17％ 综合资金成本＝17．5％×500／1000+17％×500／1000＝17．25％ 由于A方案的综合资金成本最低，所以A方案形成的资本结构为最佳筹资结构。 |
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20．某公司2006年赊销收入为300000元，销售毛利率为30％，在2007年保持不变。2007年该公司拟改变原有信用政策，有甲、乙两个方案可供选择，资料如下(应收账款机会成本为10％)： 要求： (1)计算甲、乙方案新增毛利润； (2)计算甲、乙方案的机会成本； (3)计算甲、乙方案的坏账损失； (4)计算乙方案的现金折扣； (5)计算甲、乙方案新增加的净利润； (6)分析公司应采取哪种信用政策。 |
| 正确答案: (1)计算甲、乙方案新增毛利润 甲方案：(360000－300000)×30％＝18000(元) 乙方案：(420(100－300000)×30％＝36000(元) (2)计算甲、乙方案的机会成本 甲方案：45×360000×10％／360＝4500(元) 乙方案：24×420000×10％／360＝2800(元) (3)计算甲、乙方案的坏账损失 甲方案：360000×6％＝21600(元) 乙方案：420000×3％＝12600(元) (4)计算乙方案的现金折扣420000×50％×2％＝4200(元) (5)计算甲、乙方案新增加的净利润 甲方案：18000－4500－2160．0＝－8100(元) 乙方案：36000－2800－4200－12600＝15300(元) (6)根据以上计算结果，乙方案新增利润大于甲方案。所以公司应采取乙方案。 |
