一、单项选择题(单项选择题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分)

1．采用正常股利加额外股利政策的理由是(   )。

A．有利于投资者安排收入与支出 B．体现了股利与利润间的一定比例关系 C．具有较大的灵活性 D．能降低企业的综合资金成本

正确答案:C　解题思路：采用正常股利加额外股利政策的理由是具有较大的灵活性，可给企业较大的弹性。而固定股利比例政策则体现了股利与利润间的一定比例关系；剩余政策能降低企业的综合资金成本；固定股利政策有利于投资者安排收入与支出。

2．企业筹资决策的核心问题是(   )。

A．资本结构 B．资金成本 C．筹资渠道 D．财务风险

正确答案:A　解题思路：资本结构是企业筹资决策的核心问题。企业的资本结构是由企业采用的各种筹资方式筹集资金而形成的，各种筹资方式的不同的组合类型决定着企业资本结构及其变化。

3．补偿性余额是银行要求借款人在银行中保持按贷款限额或实际借用额的一定百分比计算的最低存款余额，通常比例为(   )。

A．5％－10％ B．10％－20％ C．15％－20％ D．5％－20％

正确答案:B　解题思路：补偿性余额是银行要求借款人在银行中保持按贷款限额或实际借用额的一定百分比(通常为10％－20％)计算的最低存款余额。

4．下列各项，属于融资租赁筹资特点的是(  )。

A．财务风险小，财务优势明显 B．融资租赁的限制条件多 C．资本成本较低 D．可能发生设备陈旧过时的风险

正确答案:A　解题思路：本题考核融资租赁的筹资特点。融资租赁的筹资特点包括：(1)在租金缺乏情况下，能迅速获得所需资产；(2)财务风险小，财务优势明显；(3)融资租赁筹资的限制条件较少；(4)租赁能延长资金融通的期限；(5)免遭设备陈旧过时的风险；(6)资本成本高。

5．下列各项筹资中，既属于债务筹资又属于直接筹资的是(  )。

A．发行普通股票 B．发行债券 C．银行借款 D．融资租赁

正确答案:B　解题思路：本题考核筹资的分类。直接筹资是企业直接与资金供应者协商筹集资金，而不通过金融机构等中介来筹措资金，发行债券属于直接投资，也属于债权筹资。发行普通股票属于权益筹资，所以选项A不正确；选项C、D都属于间接债权筹资。

二、多项选择题(多项选择题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分)

6．风险报酬分为(   )。

A．违约风险报酬 B．流动性风险报酬 C．流通能力风险报酬 D．期限风险报酬

正确答案:ABD　解题思路：风险报酬又分为违约风险报酬、流动性风险报酬和期限风险报酬。利率的一般计算公式如下：利率＝纯利率+通货膨胀补偿率+违约风险报酬率+流动性风险报酬率+期限风险报酬率

7．发放股票股利可能产生影响有(   )。

A．公司的负债增加 B．股东权益总额发生变化 C．股票市价发生变化 D．所有者权益各项目比例发生变化

正确答案:CD　解题思路：股票股利是一种比较特殊的股利，它不会引起公司资产的流出或负债的增加，而只涉及股东权益内部结构的调整。同时，发放股票票利会因普通股的增加而引起每股利润的下降，每股市价有可能因此而下跌。

8．延期支付账款的方法一般有(   )。

A．合理利用"浮游量" B．采用银行业务集中法 C．改进工资支付方式 D．采用邮政信箱法

正确答案:AC　解题思路：现金支出的管理的任务是尽可能延缓现金支出的时间，延期支付账款的方法有：(1)合理利用"浮游量"；(2)推迟支付应付款；(3)采用汇票付款；(4)改进工资支付方式。

9．零基预算的优点包括(  )。

A．不受现有费用项目的限制 B．能够调动各方面节约费用的积极性 C．有利于真正发挥每项费用的效果 D．不受现行预算束缚

正确答案:ABCD　解题思路：本题考核零基预算的优点。零基预算的优点主要表现在：(1)不受现有费用项目的限制；(2)不受现行预算的束缚；(3)能够调动各方面节约费用的积极性；(4)有助于促进各基层单位精打细算，合理使用资金，真正发挥每项费用的效果。

10．企业自留资金主要包括(   )。

A．计提折旧 B．减免的税款 C．提取公积金 D．未分配利润

正确答案:CD　解题思路：提取公积金、未分配利润都是企业的自留资金。减免的税款属于国家财政资金。

三、判断题(每小题判断结果正确的得1分，判断结果错误的扣0．5分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分)

11．投资者在对企业进行评价时，更看重企业已经获得的利润而不是企业潜在的获利能力。

A．对 B．错

正确答案:B　解题思路：投资者在对企业进行评价时，更看重企业潜在的获利能力，而不是企业已经获得的利润。

12．在采用获利指数法进行互斥方案的选择时。正确的选择原则是选择获利指数最大的方案。

A．对 B．错

正确答案:B　解题思路：在采用获利指数法进行互斥方案的选择时，正确的选择原则是在保证获利指数大于1的条件下，使追加的投资所得的追加收入最大化。

13．企业吸收直接投资是指吸收法人投资。

A．对 B．错

正确答案:B　解题思路：吸收直接投资包括吸收国家投资、吸收法人投资、吸收个人投资。

14．在通货膨胀的条件下采用固定利率，可使债权人减少损失。

A．对 B．错

正确答案:B　解题思路：受通货膨胀的影响，实行固定利率会使债权人利益受到损害。

15．企业持有的现金金额等于各种动机所需现金金额之和。

A．对 B．错

正确答案:B　解题思路：企业持有的现金总额并不等于各种动机所需现金余额的简单相加，通常前者小于后者。

四、计算分析题(凡要求计算的项目，除题中特别标明的外，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，必须予以标明，标明的计量单位与题中所给的计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数；凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述)

16．某公司有关资料如下表所示： 若该公司流动资产等于速动资产加存货。 要求： (1)流动资产的期初数、期末数； (2)本期速动比率； (3)本期流动资产周转次数。

正确答案: (1)流动资产期初数＝200×0．6+150＝270(万元) 流动资产期末数＝300×1．6＝480(万元) (2)本期速动比率＝(480－250)／300＝0．77 (3)流动资产的平均余额＝(270+480)／2＝375(万元) 本期销售收入＝2000×1．2＝2400(万元)；所以本期流动资产周转次数＝2400／375＝6．4(次)。

17．某公司准备对一种股利固定增长的普通股股票进行长期投资，基期股利为10元，该股票价值为120元。估计年股利增长率为5％。 要求：该公司的期望收益率为多少？

正确答案: 期望收益率为[10×(1+5％)／120]+5％＝13．75％

18．某公司预计下年耗用甲材料50000千克，每次进货费用60元。单位储存成本4元，单位缺货成本8元。 要求：计算甲材料的经济进货批量和平均缺货量。

正确答案: 经济进货批量＝＝＝1500(千克) 平均缺货量＝1500×[4／(4+8)]＝500(千克)

五、综合题(凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予以标明，标明的计量单位与题中所给的计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数；凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述)

19．E公司2001年赊销总收入为300000元，其销售毛利润率为30％，2002年销售利润率不变。2002年，该公司拟改变原有的信用政策，有甲，乙两个方案如下： 要求： (1)计算甲、乙方案新增加的毛利润： (2)计算甲、乙方案的机会成本； (3)计算甲、乙方案的坏账损失； (4)计算乙方案的现金折扣； (5)计算甲、乙方案新增加的净利润； (6)根据计算判断应采取那种信用政策。

正确答案: (1)计算甲、乙方案新增加的毛利润 甲方案：(360000－300000)×30％＝60000×30％＝18000(元) 乙方案：(420000－300000)×30％＝120000×30％＝36000(元) (2)计算甲、乙方案的机会成本 甲方案：45×360000×10％／360＝4500(元) 乙方案：24×420000×10％／360＝2800(元) (3)计算甲、乙方案的坏账损失 甲方案：360000×5％＝18000(元) 乙方案：420000×3％＝12600(元) (4)计算乙方案的现金折扣420000×50％×2．5％＝5250(元) (5)计算甲、乙方案新增加的净利润 甲方案：18000－4500－18000＝－4500(元) 乙方案：36000－2800－5250－12600＝15300(元) (6)根据计算判断应采取那种信用政策。因为乙方案新增加的利润大于甲方案，故乙方案要比甲方案好。

20．某公司拟筹集资本1000万元，现有甲、乙、丙三个备选方案。有关资料如下所示： (1)甲方案：按面值发行长期债券500万元，票面利率10％，筹资费用率1％；发行普通股500万元，筹资费用率5％，预计第一年股利率为10％，以后每年按4％递增。 (2)乙方案：发行优先股800万元，股利率为15％，筹资费用率为2％；向银行借款200万元，年利率为5％。 (3)丙方案：发行普通股400万元，筹资费用率为4％，预计第一年股利率12％，以后每年按5％递增；利用公司留存收益筹资600万元。该公司所得税税率为33％。 要求：确定该公司的最佳筹资方案。

正确答案: (1)甲方案：长期债券成本＝10％×(1－33％)／(1－1％)＝6．77％ 普通股成本＝10％／(1－5％)+4％＝14．53％ 综合资金成本＝(500／1000)×6．77％+(500／1000)×14．53％＝10．65％ (2)乙方案：优先股成本：15％／(1－2％)＝15．31％ 银行借款利率：5％×(1－33％)＝3．35％ 综合资金成本＝(800／1000)×15．31％+(200／1000)×3．35％＝12．92％ (3)丙方案：普通股成本：12％／(1－4％)+5％＝17．5％ 留存收益成本：12％+5％＝17％ 综合资金成本＝(400／1000)×17．5％+(600／1000)×17％＝17．2％ 因为甲方案的加权平均资金成本最低，所以甲方案形成的资本结构最优。