首先，所有投资者拥有完全相同的有效边界。 

　　其次，投资者对依据自己风险偏好所选择的最优证券组合P进行投资，其风险投资部分均可视为对T的投资，即每个投资者按照各自的偏好购买各种证券，其最终结果是每个投资者手中持有的全部风险证券所形成的风险证券组合在结构上恰好与切点证券组合T相同。T为最优风险证券组合或最优风险组合。 

　　最后，当市场处于均衡状态时，最优风险证券组合T就等于市场组合M。市场组合，是指由风险证券构成，并且其成员证券的投资比例与整个市场上风险证券的相对市值比例一致的证券组合，一般用M表示。 

　　3.资本市场线方程 

　　在均值标准差平面上，所有有效组合刚好构成连接无风险资产F与市场组合M的射线FM，这条射线被称为资本市场线。 

资本市场线揭示了有效组合的收益和风险之间的均衡关系，这种均衡关系可以用资本市场线的方程来描述： 
式中：E（rP）、σP――有效组合P的期望收益率和标准差; 

　　E（rM）、σM――市场组合M的期望收益率和标准差; 

　　rF――无风险证券收益率。 

　　4.资本市场线的经济意义 

　　有效组合的期望收益率由两部分构成： 

　　（1）无风险利率rF，它是由时间创造的，是对放弃即期消费的补偿; 
（2）,是对承担风险的补偿，通常称为“风险溢价”，与承担的风险大小成正比。其中的系数 
代表了对单位风险的补偿，通常称之为风险的价格。 

　　（三）证券市场线 

　　1.证券市场线方程。