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2012年证劵从业资格考试证券投资基金习题集十九

发布时间：2012-05-17 共1页

 基金绩效衡量
一、单项选择题(以下各小题所给出的4个选项中，只有一项最符合题目要求，请选出正确的选项，不选、错选均不得分) 
1．具有择时能力的基金经理能够在(    )。 
A．市场高涨时提高基金组合的β值，市场低迷时也提高基金组合的β值
B．市场高涨时降低基金组合的β值，市场低迷时降低基金组合的β值
C．市场高涨时提高基金组合的β值，市场低迷时降低基金组合的β值
D．市场高涨时降低基金组合的β值，市场低迷时提高基金组合的β值 
 
 
 
正确答案:C 
 
2．使用现金比例变化法，首先需要确定
B．特殊现金比例
C．投资比例
D．正常现金比例 
 
 
 
正确答案:D 
 
3．基金绩效衡量是对基金经理的(    )作出评价，目的就是要将优秀的基金经理甄别出来。 
A．投资能力
B．管理能力
C．稳健性
D．风险态度 
 
 
 
正确答案:A 
 
4．绩效衡量的一个隐含假设是(    )。 
A．基金本身的情况是稳定的
B．证券市场本身的情况是稳定的
C．基金的投资方向是固定的
D．基金的投资策略是确定的 
 
 
 
正确答案:A 
 
5．(    )则更看重管理公司本身素质的衡量。 
A．微观衡量
B．事后衡量
C．公司衡量
D．基金衡量 
 
 
 
正确答案:C 
 
二、判断题(判断下列各题正误，正确的用“A”表示，错误的用“B”表示) 
6．当T<0时，说明基金经理在资产配置上具有良好的选择能力。(    ) 
A．对
B．错 
 
 
 
正确答案:B 
 
7．具有择时能力的基金经理在牛市时降低现金头寸或提高基金组合的Β值。(    ) 
A．对
B．错 
 
 
 
正确答案:A 
 
8．时间加权收益率由于没有考虑分红的时间价值，因此只是一种近似计算；简单收益率由于考虑到了分红再投资，更能准确地对基金的真实投资表现作出衡量。(    ) 
A．对
B．错 
 
 
 
正确答案:B 
 
9．詹森认为将管理组合的实际收益率与具有相同风险水平的消极（虚构）投资组合的期望收益率进行比较，二者之差可以作为绩效优劣的一种衡量标准。(    ) 
A．对
B．错 
 
 
 
正确答案:A 
 
10．特雷诺指数可以衡量基金经理的风险分散程度。(    ) 
A．对
B．错 
 
 
 
正确答案:B 
 
三、不定项选择题(以下各小题所给出的4个选项中，有一项或一项以上符合题目的要求，请选出正确的选项，漏选、错选均不得分) 
11．对基金绩效作出有效的衡量，必须加以考虑的因素有(    )。 
A．基金的投资目标
B．基金的风险水平
C．比较基准
D．时期选择 
 
 
 
正确答案:ABCD 
 
12．经典绩效衡量方法存在的问题有(    )。 
A．CAPM的有效性问题
B．SML误定可能引致的绩效衡量误差
C．基金组合的风险水平并非一成不变
D．以单一市场组合为基准的衡量指标会使绩效评价有失偏颇 
 
 
 
正确答案:ABCD 
 
13．关于择时能力衡量方法，下列说法正确的有(    )。 
A．在市场繁荣期，成功的择时能力表现为基金的现金比例或持有的债券比例应该较大；在市场萧条期，基金的现金比例或持有的债券比例应较小
B．使用成功概率法对择时能力进行评价的一个重要步骤是需要将市场划分为牛市和熊市两个不同的阶段
C．一个成功的市场选择者，能够在市场处于涨势时提高其组合的β值，而在市场处于下跌时降低其组合的β值
D．T-M模型和H-M模型只是对管理组合的SML的非线性处理有所不同 
 
 
 
正确答案:BCD 
 
14．择时能力的衡量方法有(    )。 
A．现金比例变化法
B．成功概率法
C．二次项法
D．贝塔方法 
 
 
 
正确答案:ABC 
 
15．夏普指数和特雷诺指数的区别包括(    )。 
A．夏普指数考虑的是总风险，而特雷诺指数考虑的是市场风险
B．特雷诺指数考虑的是总风险，而夏普指数考虑的是市场风险
C．夏普指数与特雷诺指数在对基金绩效的排序结论上有可能不一致
D．夏普指数与特雷诺指数在对基金绩效的表现是否优于市场指数上的评判也可能不一致 
 
 
 
正确答案:ACD 
 
 

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