2012年证券《投资分析》第二章模考试题及答案（2）
发布时间：2012-11-14 共1页
三、判断题
1.与流动性好的债券相比，流动性差的债券按市价卖出较困难，持有者面临遭受损失的风险因而较大，具有较低的内在价值。 （ ）
2.信用级别越低的债券，投资者要求的收益率越高，债券的内在价值也就越低。 （ ）
3.一般来说，短期政府债券风险最小，可以近似看作无风险证券，其收益率可被用作确定基础利率的参照物。 （ ）
4.在其他条件相同的情况下，按单利计息的现值要低于用复利计算的现值。 （ ）
5.当给定利率及终值时，取得终值的时间越长，该终值的现值就越低。 （ ）
6.流动性偏好理论的基本观点是投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物。（ ）
7.金融期权合约是约定在未来时间以事先协定的价格买卖某种金融工具的双边合约。 （ ）
8.对看涨期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图，此时为虚值期权。 （ ）
9.对看跌期权而言，市场价格低于协定价格为实值期权，市场价格高于协定价格为虚值期权。 （ ）
10.一般而言，协定价格与市场价格间的差距越大，期权的时间价值越大;反之亦然。 （ ）
11.期权价格都将随标的物价格波动的增大而提高。随标的物价格波动的缩小而降低。 （ ）
12.其他条件不变的情况下，期权期间越长，期权价格越高;反之，期权价格越低。 （ ）
13.利率提高，期权标的物的市场价格将下降，从而使看涨期权的内在价值下降，看跌期权的内在价值提高;利率提高，又会使期权价格的机会成本提高，进而使期权价格下降。 （ ）
14.对于看涨期权而言，利率提高将使其价格下降。 （ ）
15.在期权有效期内标的资产产生收益将使期权价格下降。 （ ）
16.可转换证券的转换价值等于标的股票每股市场价格与转换比例的乘积。 （ ）
17.可转换证券的内在价值，是指将可转换证券转股前的利息收入和转股时的转换价值按适当的必要收益率折算的现值。 （ ）
18.以认股权证为例，其理论价值超过市场价格的部分是认股权证的溢价。 （ ）
19.公司资产重组总会增大公司的价值。 （ ）
答案部分
一、单项选择题
1.
【正确答案】 B
【答案解析】 参见教材P19—20
2.
【正确答案】 C
【答案解析】 参见教材P22
100 000/(1+20%)^2=69444 元
3.
【正确答案】 D
【答案解析】 参见教材P23， 公式2.7 。P=1000(1+10%)^5/(1+12%)^5=913.85元
4.
【正确答案】 C
【答案解析】 参见教材P34
5.
【正确答案】 B
【答案解析】 参见教材P25，当前收益=1000*12%/900=13.33%
6.
【正确答案】 C
【答案解析】 参见教材P19
7.
【正确答案】 A
【答案解析】 参见教材P40
8.
【正确答案】 C
【答案解析】 参见教材P28
9.
【正确答案】 A
【答案解析】 参见教材P36
10.
【正确答案】 A
【答案解析】 参见教材P57
认股权证的溢价=认股权证的市场价格-内在价值=9-7=2
【正确答案】 C
【答案解析】 参见教材P35
12.
【正确答案】 B
【答案解析】 参见教材P39
13.
【正确答案】 A
【答案解析】 参见教材P51
14.
【正确答案】 C
【答案解析】 参见教材P51—53
可转换证券的转换价值=转换比例*标的股票市场价格=20/40=800
当可转换证券的市场价格1000大于可转换M证券的转换价值800，前者减去后者的数值被称为“转换升水”。
转换升水率=200/800=25%
15.
【正确答案】 C
【答案解析】 参见教材P34
16.
【正确答案】 D
【答案解析】 参见教材P37，产业政策属于行业因素。
17.
【正确答案】 A
【答案解析】 参见教材P35
18.
【正确答案】 B
【答案解析】 参见教材P22
19.
【正确答案】 C
【答案解析】 本题票面利率=60/1000=6%
若到期收益率低于债券票面利率时，债券的市场价格大于债券面值。因为本题市场价格1020大于债券面值1000元，所以，到期收益率低于票面利率6%。
