2012年注册资产评估师考试资产评估考点预测：长期投资性资产评估
发布时间：2012-05-25 共1页
长期投资性资产评估
| 一、单项选择题 |
| 1．长期待摊费用能否作为评估对象在于它( )。 |
| 正确答案:D 解题思路：长期待摊费用能否作为评估对象，主要在于是否能够带来经济效益。 |
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| 2．股票的清算价格是( )。 |
| 正确答案:C 解题思路：股票的清算价格是企业的净资产总额与企业股票总数的比值。 |
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| 3．股票的内在价值属于股票的( )。 |
| 正确答案:B 解题思路：股票的内在价值属于股票的理论价值。 |
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| 4．被评估企业拥有另一企业发行的面值共80万元的非上市普通股票，从持股期间来看，每年股利分派相当于票面值的10％。评估人员通过调查了解到，股票发行企业每年只把税后利润的80％用于股利分配，另20％用于扩大再生产。假定股票发行企业今后的股本利润率（净资产收益率）将保持在15％左右，折现率确定为12％，则被评估企业拥有的该普通股票的评估值最有可能是( )万元。 |
| 正确答案:A 解题思路：股利增长率g=20％×15％=3％，该普通股票的评估值=80×10％÷（12％-3％）=88.89（万元）。 |
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| 5．甲公司账面有多项控股和非控股的长期投资，评估师运用加和法评估甲公司时，其原始资料应以( )数据为基础。 |
| 正确答案:A 解题思路：甲公司账面有多项控股和非控股的长期投资，不但要甲公司的报表，还要有被投资公司的报表。 |
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| 二、多项选择题 |
| 6．非上市普通股评估的模型主要有( )。 |
| 正确答案:BCD 解题思路：非上市普通股评估的模型主要有固定红利型、红利增长型、分段型，没有收益增长型。 |
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| 7．其他长期资产主要包括( )。 |
| 正确答案:BCD 解题思路：其他长期资产包括特种物资储备、银行冻结存款、诉讼财产。 |
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| 8．债权投资与股权投资相比，具有( )特点。 |
| 正确答案:ABC 解题思路：债权投资与股权投资相比，具有风险较小、收益相对稳定、较强流动性、参与被投资企业决策等特点。 |
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| 9．下列关于长期投资性资产评估的说法中，正确的是( )。 |
| 正确答案:ABCD |
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| 10．注册资产评估师在评估甲企业长期股权投资的价值时，通常要考虑( )等因素。 |
| 正确答案:ABCD |
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| 三、简答题 |
| 11．简述长期投资评估的程序。 |
| 正确答案: 对长期资产评估一般按以下程序进行： (1)明确长期投资的具体内容。主要是明确投资的种类、原始投资的种类、原始投资额、评估基准日余额、投资收益计算方法、历史收益额、长期股权投资占被投资企业实收资本的比例以及相关会计核算方法等。 (2)进行必要的职业判断。主要是判断长期投资预计可收回金额计算的正确性和合理性，判断长期投资余额在资产负债表上列示的准确性。 (3)根据长期投资的特点选择合适的评估方法。在证券市场上市交易的股票和债券， 一般采用现行市价法进行评估；非上市交易及不能采用现行市价法评估的股票和债券一般采用收益法。 (4)测算长期投资价值，得出评估结论。根据长期投资不同的种类，选择相应的评估方法得出相应的评估结论。 |
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| 12．控股股权与少数股权在评估上有哪些区别？ |
| 正确答案: 对控股股权的评估是先要对被投资企业进行整体评估，然后判断控股股权的价值，并应当在适当及切实可行的情况下考虑由于控股股权因素产生的溢价。对少数股权的评估只能按照投资协议规定的投资收益分配方式，以及投资本金处置方式，酌情采用收益法和其他合适方法进行评估，并应当在适当即切实可行的情况下考虑由于少数股权因素产生的折价。 |
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| 13．股票的内在价值是什么？ |
| 正确答案: 股票的内在价值实际上是一种理论价格或模拟市场价格。它是由公司发展前景、财务状况、管理水平以及获利风险等诸多因素共同作用，经评估人员分析判断得出的。 |
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| 四、计算题 |
| 14．甲评估机构于2005年1月对A公司进行评估，A公司拥有B公司发行的非上市普通股200万股，每股面值1元。经评估人员预测，评估基准日后该股票第一年每股收益率为5％，第二年每股收益率为8％，第三年每股收益率为10％，从第四年起，因生产、销售步入正轨，专利产品进入成熟期，因此每股收益率可达12％，而且从第六年起，B公司每年年终将把税后利润的80％用于股利分配，另20％用于公司扩大再生产．B公司净资产收益率将保持在15％的水平上。如果无风险报酬率为4％，风险报酬率为6％，评估基准日为2005年1月1日，求A公司所拥有的B公司股票的评估值。（最终结果以万元为单位，小数点后保留两位） |
| 正确答案: (1)折现率=4％+6％=10％ (2)求未来前三年股票收益现值之和：  9．09+13．22+15．03=37．34（万元）(3)求未来第四年、第五年股票收益现值之和：  16.39+14.90=31.29（万元）(4)求第六年起的股利增长率：股利增长率=20％×15％=3％ (5)求未来第六年起的股票收益现值之和：  (6)该股票评估值=37.43+31.29+212.88=281.6（万元） |
