NDC可以规避目前制度下做实个人“空账”所带来的沉重负担，可以避免年轻人的双重负担和不合理的代际收入转移，也可免于资本市场短期资产价值起伏风险

　　正当我们为填补养老金“空账”苦寻对策时，从瑞典开始的记账式个人账户(NDC)，在一些国家已试验多年。一年前，一个由中外专家组成的课题组根据这些国家的经验提出，采用NDC，可能是中国完善养老金体制，解决养老金“空账”的切实可行的有效途径。

　　NDC的做法是：参保人按照确定数量缴费进入个人账户，管理部门每年计入按照法定利率计算的利息收入，但个人账户上的钱并不需要留下来，而是直接支付给同一时点的老年人。参保人退休时，可以获得根据账面积累额精算出来的养老金。实践证明，NDC既可保持个人账户责任明确的优点，又可避免基金积累制风险过大的缺陷；既保持了激励机制，又降低了转轨成本。

　　养老金体制是学科跨度和时间跨度很大的领域。因此，养老金体制的建立和改革十分复杂艰难，难免要经过多年摸索和反复。目前实行不同体制的国家各有难处，都在进行或准备改革。

　　二战后，发达国家建立的养老保障制度大多数是预先确定退休待遇(受益确定型)的现收现付制。到了上世纪70年代中期，为应对经济增长减缓和人口老龄化，各国纷纷提高缴费，降低待遇，以应对养老金短缺。但是，简单修补非但没能解决问题，相反出现了企业和年轻人对制度的信任危机。为此，世界上不少专家提出，只有把现收现付改为个人缴费、自我积累(缴费确定型的积累制)，人口老龄化与激励不足的难题才能根治。在世界银行支持下，许多国家抛弃了受益确定型的体制，而采用缴费确定型的积累制。试验从智利开始，跟进的有南美、中亚、东欧的一些国家。

　　不过，这种体制碰到了巨大的转轨成本和资本市场风险等一系列难题。智利养老金体系在最初阶段显示出良好的活力，但随着第一批参与改革的员工开始领取养老金，人们发现效果并不如预期。一些员工和基金公司陷入了困境。经过四分之一世纪的实验，人们认识到，积累制只解决了即期的金钱储存，而不能自然而然解决未来对应的实物供应。未来养老保障水平，不仅取决于储蓄率，而且取决于实际投资回报率。