二、敏感性分析

　　敏感性分析是通过研究项目主要不确定因素发生变化时，项目经济效果指标发生的相应变化，找出项目的敏感因素，确定其敏感程度，并分析该因素达到临界值时项目的承受能力。

　　(一)敏感性分析的目的

　　(1)确定不确定性因素在什么范围时变化，方案的经济效果最好;在什么范围内变化效果最差，以便对不确定性因素实施控制;

　　(2)区分敏感性大的方案和敏感性小的方案，以便选出敏感性小的，即风险小的方案;

　　(3)找出敏感性强的因素，向决策者提出是否需要进一步搜集资料，进行研究，以提高经济分析的可靠性。

　　(二)敏感性分析的步骤

　　一般进行敏感性分析可按以下步骤进行：

　　(1)选定需要分析的不确定因素。

　　(2)确定进行敏感性分析的经济评价指标。

　　(3)计算因不确定因素变动引起的评价指标的变动值。

　　(4)计算敏感度系数并对敏感因素进行排序。敏感度系数的计算公为：E=ΔA/ΔF

　　式中，E――评价指标A对于不确定因素F的敏感度系数;ΔA――不确定因素F发生ΔF变化率时，评价指标A的相应变化率，%;ΔF――不确定因素F的变化率，%。

　　(5)计算变动因素的临界点。临界点是指项目允许不确定因素向不利方向变化的极限值。超过极限，项目的效益指标将不可行。

　　根据项目经济目标，如经济净现值或经济内部收益率等所做的敏感性分析叫经济敏感性分析。而根据项目财务目标所作的敏感性分析叫做财务敏感性分析。

　　(三)单因素敏感性分析

　　每次只考虑一个因素的变动，而让其他因素保持不变时所进行的敏感性分析，叫做单因素敏感性分析。

　　三、概率分析

　　概率分析是通过研究各种不确定因素发生不同幅度变动的概率分布及其对方案经济效果的影响：对方案的净观金流量及经济效果指标作出某种概率描述，从而对方案的风险情况作出比较准确的判断。例如，我们可以用经济效果指标PNPV≤0发生的概率来度量项目将承担的风险。