A．如果多数市场参与者对风险厌恶程度高，则市场风险溢酬的值就小，那么资产的必要收益率受其系统风险的影响就较小

　　B．如果多数市场参与者对风险的关注程度较小，那么资产的必要收益率受其系统风险的影响就较小

　　C．当无风险收益率上涨而其他条件不变时，所有资产的必要收益率都会上涨同样的数量

　　D．无风险收益率下降且其他条件不变时，所有资产的必要收益率都会下降同样的数量

 

　　正确答案:BCD解题思路：选项A说反了，市场风险溢酬反映的是市场整体对风险的偏好，如果风险厌恶程度高，则市场风险溢酬的值就大，那么当某项资产的系统风险水平稍有变化时，就会导致该项资产的必要收益率以较大幅度变化。因此如果多数市场参与者对风险厌恶程度高，则市场风险溢酬的值就大，那么资产的必要收益率受其系统风险的影响就较大。

 

　　12．下列有关某特定投资组合β系数的表述正确的有()。

　　A．投资组合的β系数是所有单项资产β系数的加权平均数，权数为各种资产在投资组合中所占的价值比重

　　B．当投资组合β为负数时，表示该组合的风险小于零

　　C．在已知投资组合风险收益率R，市场组合的平均收益率R和无风险收益率R的基础上，可以得出特定投资组合的β系数为：β=R/(R-R)

　　D．在其他因素不变的情况下，风险收益率与投资组合的β系数成正比，β系数越大，风险收益率就越大，反之就越小

 

　　正确答案:ACD解题思路：当投资组合β为负数时，表示该组合的收益率与市场平均收益率呈反向变化，当市场收益率增加时，该类资产的收益却在减少。

 

　　13．下列关于成本的说法中，不正确的有()。

　　A．单位变动成本一直保持不变

　　B．酌量性固定成本并非可有可无，它关系到企业的竞争能力

　　C．从较长时间来看，没有绝对不变的固定成本

　　D．混合成本可分为半变动成本和半固定成本

 

　　正确答案:AD解题思路：本题考核成本的相关知识。变动成本存在相关范围，只有在一定范围内，选项A的说法才正确；混合成本可分为半变动成本、半固定成本、延期变动成本和曲线成本，所以选项D的说法不正确。

 

　　14．关于单项资产的β系数，下列说法正确的有()。

　　A．表示单项资产收益率的变动受市场平均收益率变动的影响程度

　　B．其大小取决于该项资产收益率和市场资产组合收益率的相关系数、该项资产收益率的标准离差和市场组合收益率的标准离差大小

　　C．当β<1时，说明其所含的系统风险小于市场组合的风险

　　D．当β=1时，说明如果市场平均收益率增加1%，那么该资产的收益率也相应地增加1%

 

　　正确答案:ABCD解题思路：单项资产的β系数，是指可以反映单项资产收益率与市场平均收益率之间变动关系的一个量化指标，它表示单项资产收益率的变动受市场平均收益率变动的影响程度，所以选项A的说法正确。由单项资产的β系数关系公式可知，选项B的说法正确。由于市场组合β=1，当β<1时，说明该资产风险收益率小于市场组合风险收益率，因此其系统风险小于市场组合的风险。所以，选项C的说法正确。当β=1时，说明该资产的收益率与市场平均收益率呈同方向、同比例的变化，即如果市场平均收益率增加（或减少1%），那么该资产的收益率也相应增加（或减少）1%，所以，选项D的说法正确。

 

　　15．下列表述中，正确的有()。

　　A．复利终值和复利现值互为逆运算

　　B．普通年金终值和普通年金现值互为逆运算

　　C．普通年金终值和偿债基金互为逆运算

　　D．普通年金现值和资本回收额互为逆运算

 

　　正确答案:ACD解题思路：本题的考点是系数间的关系。

 

　　16．下列属于利用接受风险对策的有()。

　　A．拒绝与不守信用的厂商业务来往

　　B．对债务人进行信用评估

　　C．在发生风险损失时，直接将损失摊入成本费用或冲减利润

　　D．计提坏账准备金和存货跌价准备金

 

　　正确答案:CD解题思路：接受风险对策包括风险自担和风险自保。选项C属于风险自担；选项D属于风险自保。选项A属于规避风险的对策；选项B属于减少风险的对策。

 

　　17．关于资本资产定价模型的下列说法正确的是()。

　　A．如果市场风险溢酬提高，则所有的资产的风险收益率都会提高，并且提高的数值相同

　　B．如果无风险收益率提高，则所有的资产的必要收益率都会提高，并且提高的数值相同

　　C．对风险的平均容忍程度越低，市场风险溢酬越大

　　D．如果某资产的β=1，则该资产的必要收益率=市场平均收益率

 

　　正确答案:BCD解题思路：某资产的风险收益率=该资产的β系数×市场风险溢酬(R-R)，不同的资产的β系数不同，所以，选项A的说法不正确。某资产的必要收益率=无风险收益率+该资产的风险收益率，对于不同的资产而言，风险不同，风险收益率不同，但是无风险收益率是相同的，所以，选项B的说法正确。市场风险溢酬(R-R)反映市场整体对风险的偏好，对风险的平均容忍程度越低，意味着风险厌恶程度越高，要求的市场平均收益率越高，所以，(R-R)的值越大，即选项C的说法正确。某资产的必要收益率=R+该资产的β系数×(R-R)，如果β=1，则该资产的必要收益率=R+(R-R)=R，而R表示的是市场平均收益率，所以，选项D的说法正确。

 

　　18．按照投资的风险分散理论，以等量资金投资于

　　A．若A、B项目完全负相关，组合后的非系统风险可以充分抵消

　　B．若A、B项目相关系数小于0，组合后的非系统风险可以减少

　　C．若A、B项目相关系数大于0，但小于1时，组合后的非系统风险不能减少

　　D．若A、B项目完全正相关，组合后的非系统风险不扩大也不减少

 

　　正确答案:ABD解题思路：若A、B项目相关系数大于0，但小于1时，属于正相关，组合后的非系统风险也可以分散一部分，只不过分散效应不如负相关的强。

 

　　19．在选择资产时，下列说法正确的有()。

　　A．当预期收益率相同时，风险回避者会选择风险小的

　　B．如果风险相同，对于风险回避者而言，将无法选择

　　C．如果风险不同，对于风险中立者而言，将选择预期收益率大的

　　D．当预期收益率相同时，风险追求者会选择风险小的

 

　　正确答案:AC解题思路：本题考核风险偏好。风险回避者选择资产的态度是：当预期收益率相同时，偏好于具有低风险的资产；而对于同样风险的资产，则钟情于具有高预期收益率的资产。风险追求者对待风险的态度与风险回避者正好相反。由此可知，选项A的说法正确，选项B和选项D的说法不正确。对于风险中立者而言，选择资产的唯一标准是预期收益率的大小，而不管风险状况如何。由此可知，选项C的说法正确。

 

　　20．实际工作中常以年金形式出现的有()。

　　A．采用加速折旧法所计提的各年的折旧费

　　B．租金

　　C．奖金

　　D．特定资产的年保险费

 

　　正确答案:BD解题思路：年金是指一定时期内等额定期的系列收付款项。加速折旧法下所计提的折旧前面多，后面少，所以不符合年金等额的特性。奖金要达到奖励的作用，就不能平均化，应依据每个人的工作成绩或贡献大小，以及不同时期的工作成绩或贡献大小给予不同的奖励。