2014年中级会计资格考试财务管理-筹资管理（下）（计算分析题）_中级会计职称_章节习题_财务管理

　　一、计算分析题(凡要求计算的项目，除题中特别标明的外，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，必须予以标明，标明的计量单位与题中所给的计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数；凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述)

　　1．某公司是一家上市公司，相关资料如下：

　　该公司2008年的销售收入为62500万元，销售净利率为12%，股利支付率为50%。经测算，2009年该公司销售收入将达到75000万元，销售净利率和股利支付率不变，无形资产也不相应增加。经分析，流动资产项目与流动负债项目（短期借款除外）随销售收入同比例增减。该公司2009年有一项固定资产投资计划，投资额为2200万元。

　　要求：

　　(1)计算2008年年末敏感性资产占销售收入的百分比；

　　(2)计算2008年年来敏感性负债占销售收入的百分比；

　　(3)计算2009年需要增加的资金数额；

　　(4)计算2009年对外筹资数额。

　　正确答案:

　　(1)敏感性资产销售百分比=(10000+6250+15000)/62500×100%=50%

　　(2)敏感性负债销售百分比=(11250+7500)/62500×100%=30%

　　(3)需要增加的资金数额=(50%-30%)×(75000-62500)+2200=4700（万元）

　　(4)留存收益增加提供的资金=75000×12%×(1-50%)=4500（万元）

　　外部筹资额=4700-4500=200（万元）

　　2．某公司2012年的净利润为750万元，所得税税率为25%。该公司全年固定性经营成本总额为1500万元，公司年初发行了一种债券，数量为1万张，每张面值为1000元，发行价格为1100元，债券年利息为当年利息总额的10%，发行费用占发行价格的2%，计算确定的财务杠杆系数为2。

　　要求根据上述资料计算如下指标：

　　(1)2012年利润总额；

　　(2)2012年利息总额；

　　(3)2012年息税前利润；

　　(4)2012年债券资本成本（采用一般模式，计算结果保留两位小数）；

　　(5)经营杠杆系数。

　　正确答案:

　　(1)利润总额=750/(1-25%)=1000（万元）。

　　(2)EBIT/(EBIT-I)=DFL

　　EBIT/1000=2

　　EBIT=2000（万元）

　　I=2000-1000=1000（万元）。

　　(3)息税前利润=EBIT=2000（万元）。

　　(4)债券资本成本=1000×10%×(1-25%)/[1100×(1-2%)]×100%=6.96%。

　　(5)经营杠杆系数=(1500+2000)/2000=1.75。

　　3．ABC公司于20×1年1月1日从租赁公司租入一台大型设备（该设备市场价格18000元，运输费、安装调试费、保险费等合计2500元），租期5年，租赁期满时预计残值1500元，归租赁公司所有。年利率为8%，租金于每年末等额支付1次。经过认定，此次租赁属于融资租赁。

　　要求：

　　(1)计算ABC公司每年支付的租金（保留整数）；

　　(2)计算该融资租赁的资本成本；

　　(3)填写如下租金摊销计划表。

　　正确答案:

　　(1)每年租金=[18000+2500-1500×(P/F，8%，5)]／(P/A，8%，5)=4879（元）

　　(2)融资租赁的资本成本=折现率=8%

　　(3)

2014年中级会计资格考试财务管理-筹资管理（下）（计算分析题）

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