二、要点说明

　　（一）财务报表分析方法

　　趋势分析法、比率分析法、因素分析法、比较分析法。

　　（二）财务比率

　　1.财务效益状况指标

　　（1）净资产收益率=净利润/平均净资产×l00%

　　平均净资产=（年初净资产+年末净资产）÷2

　　净资产=所有者权益（股东权益）=资产-负债

　　（2）总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/平均资产总额×%

　　平均资产总额=（年初资产总额+年末资产总额）/2

　　（3）资本保值增值率=扣除客观因素后的年末所有者权益/年初所有者权益×l00%

　　（4）主营业务利润率=主营业务利润/主营业务收入×l00%

　　（5）盈余现金保障倍数=经营现金净流量/净利润

　　（6）费用利润率=利润总额/费用总额×100%

　　费用总额=营业成本+营业税金及附加+销售费用+管理费用+财务费用

　　2.资产营运状况指标

　　（1）总资产周转率（次）=销售（营业）收入净额/平均资产总额

　　销售（营业）收入净额=销售收入总额-销售折让

　　（2）流动资产周转率（次）=销售（营业）收入净额/平均流动资产总额

　　平均流动资产总额=（年初流动资产总额+年末流动资产总额）÷2

　　（3）存货周转率（次）=销售（营业）成本/平均存货

　　平均存货=（年初存货+年末存货）/2

　　（4）应收账款周转率（次）=销售（营业）收入净额/平均应收账款

　　平均应收账款=（年初应收账款+年末应收账款）/2

　　（5）不良资产比率=年末不良资产总额/年末资产总额×100%

　　3.偿债能力状况的分析指标

　　（1）资产负债率=负债总额/资产总额×l00%

　　（2）已获利息倍数=息税前利润/利息支出

　　息税前利润=利润总额+利息支出

　　（3）速动比率=速动资产/流动负债×100%

　　速动资产=流动资产-存货

　　（4）现金流动负债比率=年经营现金净流入/年末负债×100%

　　4.发展能力状况指标

　　（1）销售（营业）收入增长率=本年销售（营业）增长额/上年销售（营业）收入总额×100%

　　（2）资本积累率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益×100%

　　（3）三年资本平均增长率=[（年末所有者权益总额÷三年前年末所有者权益总额）1/3-1]

　　（4）三年销售平均增长率={（当年主营业务收入总额÷三年前主营业务收入总额）1/3-1}

　　（5）技术投入比率=当年技术转让费支出与研发投入÷主营业务收入净额×100%

　　5.上市公司财务报表分析比率

　　（1）每股收益=净利润÷年未普通股股份总数

　　每股收益=（净利润-优先股股利）÷（年末股份总数-年末优先股股数）

　　稀释每股收益：当企业发行有可转换债券、认股权证、股份期权时，每股收益可能存在稀释的问题，为此需要计算稀释的每股收益。

　　（2）市盈率=普通股每股市价÷普通股每股收益

　　（3）股利支付率=每股现金股利÷每股收益

　　（4）股利与市价的比率=每股股利÷每股市价

　　（5）每股净资产=期末股东权益÷期末普通股股数

　　（三）资产负债表、利润表、现金流量表分析

　　1.资产负债表分析的步骤和内容主要有：

　　（1）总体分析，分析企业的规模和变化趋势。

　　（2）结构分析，包括资产结构、负债结构、资本结构分析。

　　通过资产结构分析，分析资产的利用效果；通过负债结构分析，分析企业经营的安全性；通过资本结构分析，分析资本的保值增值情况。

　　（3）财务比率分析，利用财务比率指标分析。

　　（4）具体项目分析，对企业财务状况产生较大影响的项目和变化幅度较大的项目进行具体分析。主要的项目有：货币资金、交易性金融资产、应收款项、预付款项、存货、长期股权投资、固定资产、无形资产、资产总计、交易性金融负债、非流动负债、所有者权益等项目。

　　2.利润表分析的步骤和内容

　　（1）总体分析，分析企业的盈利状况和变化趋势。

　　（2）结构分析，通过利润构成的结构分析，分析企业持续产生盈利的能力，利润形成的合理性。

　　（3）财务比率分析，利用财务比率指标分析。

　　（4）项目分析，对企业经营成果产生较大影响的项目和变化幅度较大的项目进行具体分析。主要的项目有：营业收入、营业成本、销售费用、管理费用、财务费用、投资收益、所得税费用等项目。

　　3.现金流量表分析的步骤和内容

　　（1）总体分析：分析企业现金净流量的情况，为经营管理决策提供依据。

　　（2）结构分析：包括经营活动产生现金流量、投资活动产生现金流量、筹资活动产生现金流量分别占现金及现金等价物净增加额的比重以及各自结构的分析。通过结构分析，分析企业产生现金流锓的能力。

　　（3）财务比率分析：利用财务比率指标分析。

　　①流动比分析。

　　现金到期的债务比=经营活动现金净流量÷本期到期的债务

　　现金流动负债比=经营活动现金净流量÷流动负债

　　现金债务总额比=经营活动现金净流量÷债务总额

　　②获取现金能力分析。

　　销售现金比率=经营活动现金净流量÷销售额

　　每股营业现金净流量=经营活动现金净流量÷普通股股数

　　全部资产现金回收率=经营活动现金净流量÷资产总额

　　③财务弹性分析。

　　现金满足投资比率=近5年平均经营活动现金净流量/近5年平均资本支出、存货、增加、现金股利之和

　　现金股利保障倍数=每股经营活动现金净流量÷每股现金股利

　　④收益质量分析。

　　营运指数=经营活动现金净流量÷经营所得现金

　　经营所得现金=净利润-非经营收益+非付现费用